专题：聚焦好意思股2026年第一季度财报

　　中枢重心

亚马逊、谷歌、微软三家云巨头周三公布一季度财报，云业务增速均好于商场预期。 谷歌云端现最为亮眼，增速高达 63%，不外体量照旧三者中最小。 商场竞争日趋强烈，行业策划机构想睿策划（Synergy Research）数据自大，新兴小众云厂商 “新云势力” 已拿下 5% 商场份额。 2019 年 4 月 9 日，谷歌云首席扩充官托马斯・库里何在旧金山谷歌云寰宇大会上发扮演讲。

　　周四凌晨，寰宇三大云基础本领干事商财报悉数出炉，功绩均杰出分析师预期，其中谷歌云创下史上最快增速，发达一花独放。

　　跟着商场对东说念主工智能模子及相干干事的需求激增，公有云行业沸腾发展，谷歌云正紧追亚马逊 AWS 与微软 Azure。三大厂商均提供一整套企业产物搭建与驱动器具，同期自研多款 AI 模子及专用硬件。

　　财报发布后，想睿策区别析师约翰・丁斯代尔在邮件中示意：“这一季度的发达号称亮眼。”

　　该机构估算，开云kaiyun(中国)体育官网一季度寰宇云基础本领支拨限制达到1290 亿好意思元。

　　丁斯代尔在机构最新叙述中称：“咱们预测翌日数年云行业将保捏苍劲增长，东说念主工智能将捏续拉动云使用需求、催生全新讹诈场景，并推高云干事商营收。”

　　涵盖云基础本领与企业办公讹诈的谷歌云，一季度营收暴涨 63%，至200.3 亿好意思元，高于商场一致预期的 180.5 亿好意思元。这亦然谷歌自 2020 年单独表露云业务功绩以来，单季最强增速。

　　除为 AI 算力负载提供全套云基础本领外，谷歌凭借 Gemini 大模子捏续晋升商场浸透率，真钱三公在 AI 模子范围与 OpenAI、Anthropic 张开正面竞争。同期，谷歌自研张量处理单位（TPU） 业务增速加速，正成为英伟达 GPU 除外的迫切替代有贪图。

　　谷歌母公司字母表首席扩充官桑达尔・皮查伊在周三分析师电话会议上示意：

　　“企业级 AI 科罚有贪图初次成为谷歌云第一增长引擎。”他显现，基于谷歌生成式 AI 模子培育的相干产物营收同比暴涨800%。

　　受财报提振，谷歌母公司字母表周四股价大涨约 7%，而亚马逊与微软股价则走低。

　　稳居云基础本领商场首位的亚马逊 AWS，一季度营收增长 28%，达376 亿好意思元，较分析师一致预期跳跃近 10 亿好意思元。

　　亚马逊首席扩充官安迪・贾西在财报电话会议上称，用于搭建 AI 智能体与讹诈的 AWS Bedrock 平台，客户支拨较旧年四季度飙升 170%；一季度平台调用令牌量创下 2023 年上线以来历史新高。

　　就在财报前一日，AWS 书记将把 OpenAI 模子接入 Bedrock 平台，并推出全新 Bedrock 干事，助力企业搭建可与本人现存基础本领深度交融的高阶 AI 智能体。

　　贾西示意：“OpenAI 称其这款新产物已迎来空前商场需求，咱们也看到企业客户兴味上升。”

　　寰宇第二大云干事商微软旗下 Azure 相等他云干事一季度增速达 40%，高于 StreetAccount 预期的 39.3%、CNBC 预期的 38.8%。

　　微软不停层瞻望，二季度 Azure 业务增速仍将保管 39%（固定汇率口径 40%），高于商场 37% 的一致预期。

　　微软首席扩充官萨提亚・纳德拉在电话会议上示意，通过微软平台接入 Anthropic 与 OpenAI 模子的企业客户数目，环比翻倍增长。

　　三大云巨头的高增长伴跟着多数成本开支压力，三家公司向投资者显现，2026 年所有成本支拨瞻望接近 6000 亿好意思元。

　　同期，以 CoreWeave、Nebius 为代表的新兴小众云厂商正在崛起分流商场份额。丁斯代尔示意，这类新云势力所有已拿下寰宇云商场5% 的份额。

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